al_lobanov (al_lobanov) wrote,
al_lobanov
al_lobanov

Бомба корпоративных долгов тикать устала



Корпоративные прибыли вновь пошли на снижение.
Два года назад корпорации впервые со времен Великого Финансового Кризиса отчитались об отрицательном росте прибыли.
Мы стали свидетелями отскока этого показателя с депрессивных уровней, в результате чего многие инвесторы поверили в то,
что фундаменталии выправляются.
Они оказались не правы.
Теперь этот отскок закончился.
Прибыли компаний год к году снижаются и снижаются быстро.



И почему это имеет значение?
В конце концов, корпоративные прибыли разворачивались вниз несколько раз за последние несколько лет…
но рынки продолжали упорно следовать к новым вершинам.

В этот раз все по-другому… потому что прибыли развернулись вниз в то время, когда корпоративный леверидж
находится вблизи своих исторических пиков.

Как отмечает МВФ, медианное отношение чистого левериджа к EBITDA для компаний, входящих в индекс S&P 500,
близко к отметке 1,5.

В последний раз это отношение достигало таких высот на самом пике технологического пузыря в 2000 году.



Мы все помним, что случилось после, разве нет?!



Приближается крах… и он будет ужасен.
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments